若是你也感受到了硬件价钱飙升的压力，微软深有同感。该公司周三暗示，预计2026年景本开销将达到1900亿好意思元，其中250亿好意思元的增量来自不断攀升的零部件成本。

自昨年秋季以来，内存和存储价钱大幅飞腾，部分产物价钱甚而翻了三倍多余，AI基础标准需求的爆发是主要推手。

尽管成本握续走高，微软在AI竞赛中的参加意识涓滴未减。上个季度，微软斥资约320亿好意思元彭胀算力，按此节律，公司在本年年底前还将再参加约1580亿好意思元。

据首席财务官Amy Hood披露，仅下个季度，公司就规画在硬件及配套数据中心上破耗约400亿好意思元。

Hood暗示，尽管参加无边，"咱们预计至少到2026年仍将濒临资源垂危的口头。"

这一大限制基础标准缔造激发了华尔街的凡俗担忧，这不难融会——已往四个季度，微软在基础标准和开垦上累计参加约970亿好意思元，换来的是AI作事370亿好意思元的年度常常性收入（ARR），诚然同比增长123%，但距离收场显着的投资答复仍有差距。

在微软第三季度财报电话会议的预先准备发言中，Hood试图向投资者传递信心："鉴于更强盛的需求信号、不断提高的产物使用率，以及咱们已在平台层面收场的成果提高，咱们对这些投资的答复也曾充满信心。"

这种压力概况亦然微软本周早些时分将GitHub Copilot从"无尽量订阅"模式转向"按Token计费"模式的原因之一。与此同期，微软与始终互助伙伴OpenAI的相干本周也迎来退换——两边洞开了对其他模子和云平台的互助，微软不再需要与OpenAI共享收入，这对公司而言无疑是一大利好。

诚然微软的AI业务尚未收场自我造血，但其云业务发扬亮眼。

第三季度，微软净利润同比增长23%，达到318亿好意思元，九游体育营收为829亿好意思元。云业务孝顺跳跃总营收的一半，达545亿好意思元，同比增长29%。

Azure也曾是微软的中枢现款奶牛，但涵盖PC、游戏及必应搜索的个东说念主计较业务发扬疲软，营收同比下滑1%至132亿好意思元，其中Windows销售额下落2%，Xbox现实与作事收入下滑5%，必应搜索收入的改善在一定进度上弥补了这一缺口。

瞻望下一季度，Hood预计Windows OEM收入将出现两位数中段的下滑。

不外，微软合座远景仍较为乐不雅。公司预计第四季度营收将同比增长13%至15%，达到867亿至878亿好意思元。

Q&A

Q1：微软2026年AI成本开销为何大幅上调？

A：微软预计2026年景本开销将达到1900亿好意思元，其中250亿好意思元的增量主要来自零部件成本飞腾。自昨年秋季以来，内存和存储价钱大幅攀升，部分产物价钱甚而翻了三倍，AI基础标准需求的爆发是主要推手。尽管成本高企，微软仍强硬鼓励AI基础标准缔造。

Q2：微软AI业务的投资答复情况怎样？

A：已往四个季度，微软在基础标准和开垦上累计参加约970亿好意思元，现在AI作事的年度常常性收入（ARR）为370亿好意思元，同比增长123%，但距离收场显着的投资答复仍有差距，这也激发了华尔街的凡俗温煦。微软CFO Amy Hood暗示，公司对投资答复也曾充满信心，情理是需求信号握续走强、产物使用率不断提高。

Q3：GitHub Copilot为何从订阅制改为按Token计费？

A：微软将GitHub Copilot从"无尽量订阅"模式转向"按Token计费"模式九游体育 - 中国体育服务中心(官方网站)，外界多量觉得这与AI业务参加无边、短期答复压力计算。与此同期，微软与OpenAI的互助相干本周也进行了退换，洞开了对其他模子和云平台的互助，微软不再需要与OpenAI共享收入，新的计费模式有助于更细密地管控成本与收益。